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一、價格走勢

據生意社數據統計，本周無縫管價格小幅上漲。截止周末20#，108*4.5無縫管價格報4118元/噸，較周初上漲0.15%，同比上漲0.32%。

本周管坯市場弱穩運行，現20#熱軋管坯出廠報價3350-3490元/噸。鋼廠挺價心態堅定，疊加管廠剛需補庫支撐，管坯價格底部支撐牢固。市場成交以管廠長單為主，散客采購寥寥，整體成交節奏平穩，庫存維持低位水平。管坯采購以剛需為主，批量補庫意愿不強，市場交投偏淡。

焦炭2609合約大幅上漲3.56%，主力合約多頭情緒升溫，核心源于焦化廠限產預期、港口焦炭庫存低位，疊加第七輪焦炭現貨提漲落地預期強烈，盤面提前兌現漲價利好，給煉鋼、軋坯成本帶來明確上行壓力；鐵礦石2609合約下跌2.5%，盤面持續回落。一方面下游鋼廠高爐開工維持平穩，鐵礦石補庫以按需采購為主，無集中補庫需求；另一方面港口鐵礦庫存持續累庫，現貨供應寬松，壓制鐵礦盤面價格。

當前市場逐步由傳統鋼材消費旺季轉入淡季，下游基建項目施工進度逐步放緩，機械制造行業開工邊際回落，整體終端剛需后勁開始不足。目前下游終端依舊堅持剛需隨采，無大規模集中備貨計劃，投機性需求完全缺席，需求端整體支撐力度逐步走弱，后續成交進一步放量空間有限。

綜合來看，當前無縫管市場底部有原料成本支撐，價格不存在大幅下跌空間，同時傳統淡季下終端需求短板凸顯，需求持續性、放量性嚴重不足，行情缺乏上行驅動。短期市場供需弱平衡格局難改。預計短期內國內無縫管市場將持續維持穩價震蕩運行態勢。