一、走勢分析
生意社監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,本周銅價(jià)先下跌后上漲,截止6月12日,銅價(jià)報(bào)104683.33元/噸,較周初上漲0.47%,同比上漲32.34%。
銅周度漲跌圖

據(jù)生意社周度漲跌圖顯示,近三個(gè)月來,跌3漲9,本周銅價(jià)小幅上漲。
LME銅庫存

據(jù)倫敦金屬交易所(LME)公布的數(shù)據(jù)顯示。LME銅庫存小幅下跌,截止周末,LME銅庫存367300噸,較周初下跌2.5%。
宏觀方面:美國5月PPI同比飆升至6.5%(核心PPI為4.9%),徹底扭轉(zhuǎn)了市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息的幻想,甚至引發(fā)加息押注。然而,中東地緣局勢“和平曙光”的戲劇性反轉(zhuǎn),迅速重塑了市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好。美元走弱、降息預(yù)期升溫、地緣局勢緩和,三重利好集中兌現(xiàn)。市場風(fēng)險(xiǎn)偏好急劇攀升,資金跑步進(jìn)場掃貨。
供應(yīng)端:礦端緊缺未改,國內(nèi)現(xiàn)貨TC指數(shù)深度下探至-110美元/干噸以下,疊加全球“酸缺”抑制濕法煉銅產(chǎn)能,供給剛性凸顯。
需求端:當(dāng)前市場雖處高溫淡季(戶外基建放緩、終端新增訂單乏力),但新能源汽車產(chǎn)銷的高景氣度以及AI數(shù)據(jù)中心帶來的結(jié)構(gòu)性增量,為銅價(jià)構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)的底部。銅價(jià)回落至10.3萬附近刺激下游逢低補(bǔ)庫,銅庫存加速去化,本周現(xiàn)貨升水持續(xù)小幅走闊(長江1#銅報(bào)103,770元/噸,升水100-140元),印證"有礦就有買盤"。高價(jià)貨源(>10.5萬)去庫仍難,下游普遍"低買不追高"。
綜上所述:近期銅市場呈現(xiàn)多因素交織的格局。宏觀面上,盡管美國PPI數(shù)據(jù)高企一度引發(fā)緊縮擔(dān)憂,但中東局勢緩和、美元走弱以及降息預(yù)期重新抬頭,共同提振了市場情緒,資金進(jìn)場意愿明顯增強(qiáng)。供應(yīng)端依然偏緊,礦石加工費(fèi)深度負(fù)值反映礦源緊張,疊加全球酸短缺抑制濕法煉銅,供給彈性極低。需求方面,雖然處于傳統(tǒng)淡季,戶外施工放緩、新訂單不多,但新能源汽車和AI數(shù)據(jù)中心持續(xù)帶來結(jié)構(gòu)性增量,為銅價(jià)提供底部支撐。銅價(jià)回調(diào)至每噸10.3萬元附近后,下游趁機(jī)補(bǔ)庫,帶動(dòng)庫存快速下降、現(xiàn)貨升水?dāng)U大;不過一旦價(jià)格升至10.5萬元以上,下游普遍觀望,不愿追高。整體看,銅價(jià)下方支撐較強(qiáng),但上行空間受限于高價(jià)抑制需求。
技術(shù)層面分析(基于生意社商品行情分析系統(tǒng))

通過生意社商品行情分析系統(tǒng),可以通過兩個(gè)維度來分析銅價(jià)未來走勢:
一、當(dāng)10日均線(銅現(xiàn)貨)在20日均線上方時(shí),上漲概率較大。反之,則概率較小。現(xiàn)在10日均線和20日均線處膠 著狀態(tài),現(xiàn)在高位震蕩走勢為主。
二、當(dāng)前的位置。現(xiàn)在銅價(jià)處于一年高位。
綜上所述,現(xiàn)在銅價(jià)高位震蕩,一年位置處于高位,有一定風(fēng)險(xiǎn),需要控制倉位。

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